공인회계사의 실무노트

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밸류업 2

주주행동주의 뜻과 대응: 행동주의 펀드 표적 조건, 주주제안 요건, 방어

주주가 행사할 수 있는 권리근거주주제안상법 제363조의2임시주주총회 소집청구상법 제366조집중투표 청구상법 제382조의2회계장부 열람 등상법상 소수주주권주주가 회사를 움직이는 법적 경로는 이 표가 거의 전부입니다. 그런데 결과를 좌우하는 건 이 표가 아닙니다.주주행동주의라고 하면 대개 지분 싸움을 떠올립니다. 저쪽이 몇 퍼센트를 모았고 우리는 우호지분이 얼마나 되느냐 하는 계산이요. 그런데 실무에서 결과를 좌우하는 건 대체로 다른 데 있습니다. 행동주의 펀드가 지적하는 내용은 회사가 모르던 사실이 아니라 회사가 설명하지 않은 부분이거든요. 그 부분을 따라가 보겠습니다.먼저, 주주가 행사할 수 있는 권리부터회사는 주주총회, 이사회, 경영진의 세 기관으로 움직입니다. 주주는 직접 경영에 관여할 수 없으니 위..

자사주 매입과 소각의 차이: 취득 한도, 소각 절차, 주주환원 효과

한눈에 보기① 셀트리온이 8월 31일 연결 당기순이익의 3분의 1을 주주환원 재원으로 쓰는 정책과 1천억 원 규모 자사주 매입을 결정했습니다.② 매입한 자기주식은 처분하면 다시 유통되지만, 소각된 주식은 소멸해 되돌릴 수 없습니다.③ 자사주 공시를 읽을 때는 매입 금액보다 소각 결의가 따로 있었는지를 먼저 봐야 합니다.주주환원 이야기가 나오면 자사주가 빠지지 않습니다. 그런데 "매입"과 "소각"이 구분 없이 쓰이는 일이 잦습니다. 사실 상법은 이 둘을 별개 조문에서 다른 절차로 다루고, 요건도 효과도 다릅니다. 그래서 최근 사례를 놓고 둘을 나란히 놓아 보겠습니다.셀트리온이 무엇을 발표했나셀트리온이 매년 연결 기준 당기순이익의 3분의 1을 주주환원 재원으로 쓴다는 중장기 정책을 2026년 8월 31일 발..